هدف اصلی این تحقیق بررسی رابطه بین ساختار سرمایه ، ساختار مالکیت و
عملکرد شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1385
تا 1390 میباشد. در این تحقیق که از اهرم مالی(نسبت کل بدهی ها به کل
دارایی ها) به عنوان معیار ساختار سرمایه، از بازده دارایی ها به عنوان
معیار عملکرد شرکتها استفاده شده، تاثیر ساختار مالکیت از دو جنبه نوع
مالکیت(مالکیت نهادی، مدیریتی، شرکتی، خارجی) و تمرکز مالکیت مورد بررسی
قرار گرفته است.
نتایج حاصل از تجزیه و تحلیل 81 شرکت طی سال های 1385 تا 1390 در سطح
اطمینان 95% نشان می دهد:1) بین ساختار سرمایه و عملکرد (کارایی) شرکت ها
رابطه معناداری وجود ندارد، 2) بین مالکیت مدیریتی، مالکیت خارجی و تمرکز
مالکیت و کارایی(عملکرد) شرکت ها رابطه مستقیم معناداری وجود دارد و 3) بین
مالکیت مدیریتی، مالکیت خارجی و تمرکز مالکیت با ساختار سرمایه رابطه
مستقیم معنادار وجود دارد در حالی که این رابطه برای مالکیت نهادی و مالکیت
شرکتی معنادار نمی باشد.
فهرست مطالب
چکیده:1
فصل اول: کلیات تحقیق
1-1مقدمه3
2-1 بیان مساله4
3-1 چارچوب نظری. 7
4-1 فرضیه های تحقیق. 8
5- 1 اهداف تحقیق. 9
6-1 اهمیت تحقیق. 9
7-1 روش تحقیق. 10
8-1 گردآوری اطلاعات.. 11
9-1 حدود مطالعاتی. 12
10-1 تعریف واژگان کلیدی و اصطلاحات.. 13
فصل دوم: مروری بر ادبیات تحقیق
1-2 مقدمه16
2-2ساختار سرمایه17
1-2-2 تعریف ساختار سرمایه17
2-2-2 نظریه های مرتبط با ساختار سرمایه18
1-2-2-2 نظریه درآمد خالص 18
2-2-2-2 نظریه درآمد عملیاتی خالص 18
3-2-2-2 نظریه سنتی. 18
3-2-2 تئوری های مختلف پیرامون ساختار سرمایه شرکت ها19
1-3-2-2 -تئوری مودیلیانی و میلر 19
2-3-2-2تئوری تبادل ایستا20
3-3-2-2 تئوری سلسله مراتب گزینه های تامین مالی 20
4-3-2-2 تئوری ساختار سازمانی. 21
4-2-2انواع ساختارسرمایه21
1-4-2-2 شرکتهای تمام سرمایهای (غیراهرمی )21
2-4-2-2 شرکتهای اهرمی. 22
5-2-2 اهمیت ساختار سرمایه23
6-2-2 هزینه سرمایه 24
1-6-2-2 هزینه حقوق صاحبان سهام 24
2-6-2-2 هزینه بدهی. 25
3-2چارچوب نظری تحقیق. 26
4-2 ساختار مالکیت.. 28
1-4-2حاکمیت شرکتی. 28
1-1-4-2مفهوم حاکمیت شرکتی. 28
2-4-2 تئوری نمایندگی 29
3-4-2انواع مالکیت.. 30
1-3-4-2 سرمایهگذاران نهادی. 30
2-3-4-2 سرمایهگذاران شرکتی. 33
3-3-4-2 سرمایهگذاران مدیریتی. 35
4-3-4-2 سرمایهگذاران خارجی. 39
5-2 تمرکز مالکیت.. 39
1-5-2سهامداران عمده40
2-5-2سهامداران جزء. 41
6-2عملکرد شرکت.. 41
1-6-2 شاخصهای سنجش عملکرد (سنتی ونوین )41
7-2پیشینه تحقیق. 42
1-7-2تحقیقات خارجی. 42
2-7-2 تحقیقات داخلی. 47
فصل سوم: روش اجرای تحقیق
1-3 مقدمه55
2-3 روش پژوهش.. 56
3-3 فرضیه های تحقیق. 56
4-3 جامعه و نمونه آماری. 56
5-3گردآوری اطلاعات.. 57
6-3 متغیرهای مورد بررسی در قالب یک مدل مفهومی. 58
1-6-3مدل رگرسیونی بررسی فرضیه اول پژوهش.. 58
2-6-3 مدل رگرسیونی بررسی فرضیه دوم پژوهش.. 60
3-6-3مدل رگرسیونی بررسی فرضیه سوم پژوهش.. 62
7-3 روش‌ها و ابزار تحلیل داده‌ها64
8-3 روشهای آماری آزمون فرضیه ها64
9-3 رگرسیون چند متغیره65
1-9- 3 ضریب تعیین و ضریب تعیین تصحیح شده66
2-9-3 مفروضات رگرسیون خطی. 66
3-9-3 آزمون استقلال خطاها67
4-9-3 آزمون مناسب بودن مدل. 67
5-9-3 آزمون معنادار بودن ضرایب.. 68
10-3 بررسی ساختار دادههای ترکیبی و انواع مدلهای آن. 68
1-10-3 مدل اثر ثابت.. 69
2-10-3 مدل اثر تصادفی. 69
3-10-3 آزمونهای تشخیص در دادههای ترکیبی. 70
1-3-10-3 آزمون چاو. 70
2-3-10-3 آزمون هاسمن. 71
4-10-3 پایایی متغیرها در دادههای ترکیبی. 71
1-4-10-3 آزمون ایم ، پسران و شین. 72
2-4-10-3 آزمون لین و لوین. 73
11-3 خلاصه فصل. 75
فصل چهارم: تجزیه و تحلیل داده‌ها
1-4مقدمه77
2-4 توصیف نمونه آماری. 77
3-4 آمارتوصیفی داده‌ها78
4-4 تعیینمدلمناسببرایتخمینمدلرگرسیون. 79
5-4 آزمون فروض کلاسیک رگرسیون. 81
1-5-4 آزمون نرمال بودن توزیع متغیرهای تحقیق. 81
2-5-4 آزمون استقلال خطاها81
3-5-4 بررسی نرمال بودن توزیع خطاها82
1-3-5-4 مدل رگرسیونی فرضیه های اول و دوم82
2-3-5-4 مدل رگرسیونی فرضیه سوم83
6-4 آزمون فرضیات تحقیق. 84
1-6-4 فرضیه اول. 84
2-6-4 فرضیه دوم85
3-6-4فرضیه سوم86
فصل پنجم: نتیجه‌گیری و پیشنهادات
1-5مقدمه89
2-5 خلاصه پژوهش.. 89
3-5 بررسی یافته‌ها و تفسیر نتایج پژوهش.. 91
1-3-5 فرضیه اول. 91
2-3-5 فرضیه دوم91
3-3-5 فرضیه سوم92
4-5 محدودیت‌های پژوهش.. 92
5-5 پیشنهادهای کاربردی پژوهش.. 93
6-5 پیشنهادهایی برای پژوهش‌های آتی. 94
پیوستها
منابع و ماخذ
منابع فارسی:107
منابع لاتین:109
چکیده لاتین:110
جدول 1-3 نمونه آماری تحقیق. 57
جدول 1-4 نمونه آماری تحقیق. 78
جدول2-4 آماره های توصیفی متغیرهای تحقیق. 78
جدول 3-4 آزمون چاو. 80
جدول4-4آزمون هاسمن. 80
جدول 5-4آزمون کولموگروف اسمیرنوف.. 81
جدول6-4آزمون استقلال خطاها82
جدول7-4 نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون. 85
جدول8-4 نتایج حاصل از برازش معادله رگرسیون. 87
نمودار 1-4 منحنی اجزاء خطاها – مدل(1)83
نمودار 2-4 منحنی اجزاء خطاها – مدل(2)83
رابطه(1-2 )24
رابطه) 2-2)24
رابطه (3-2 )24
رابطه (4-2)25
رابطه(5-2)46
رابطه(1-3)58
رابطه (2-3)59
رابطه (3-3)59
رابطه (4-3)59
رابطه (5-3)59
رابطه (6-3)59
رابطه (7-3)59
رابطه (8-3)61
رابطه (9-3)62
رابطه (10-3)65
رابطه (11-3)66
رابطه (12-3)66
رابطه (13-3)69
رابطه (14-3)70
رابطه (15-3)70
رابطه ( 16-3)71
رابطه (17-3)72
رابطه (18-3)72
رابطه (19-3)73
رابطه (20-3)73
رابطه (21-3)74
رابطه (22-3)74
رابطه (23-3)74
